Öppna i webbläsare

Dagens börshändelser

• Soltech Energy lyfte på förvärv

• Dagens aktierekommendationer

• Market Buzz – Lindab och Hexatronic

• Bitcoinkriget på Wall Street: Chanos vs Saylor i öppen strid

• Historiskt hög värderingsnivå för S&P 500-bolag

• Dagens insynshandel

• Small Cap – Uppköpsbud på IAR Systems

Bäste prenumerant,

USA-börserna är idag stängda på grund av Nationaldagen. Därför var aktiviteten lägre än normalt på världens börser.

Europeiska aktier föll något på fredagen, då investerare övervägde osäkerheten kring amerikanska handelsavtal, med deadline den 9 juli som snabbt närmade sig. Donald Trump sa under gårdagen att Washington kommer att börja skicka brev till länder idag ​​med specificering av vilka tullsatser de kommer att möta på import till USA. EU driver på för ett "principavtal" med USA före deadline.

Från och med måndag inleder Market Update sitt sommaruppehåll.

Fredrik med team önskar alla läsare en trevlig sommar! 

Soltech Energy lyfte på förvärv

Stockholmsbörsen avslutade veckan med fallande kurser. OMXS30-index minskade 0,7 procent medan det bredare OMXSPI föll 0,5 procent. Försvarsbolaget Saab har fått en order från Försvarets materielverk på 22 stycken stridsbåtar. Ordervärdet är 900 miljoner kronor. Ordern bokades i det andra kvartalet. Aktien klättrade 0,6 procent. Skanska investerar 1.4 miljarder kronor i andra etappen av kontorshuset Solna Link. Byggkontraktet är värt omkring 650 miljoner kronor och kommer att inkluderas i orderingången för det tredje kvartalet. Projektet startar under augusti 2025 och beräknas vara slutförd under det andra kvartalet 2027. Aktien sjönk 1,1 procent.

Catena rapporterade något under marknadens förväntan för andra kvartalet. Hyresintäkterna kom in på 644 miljoner kronor, vilket var i linje med väntade 648 miljoner kronor (Bloomberg). Förvaltningsresultatet kom in på 403 miljoner kronor, vilket var något under det väntade 422 miljoner kronor. Catenas aktie minskade 0,9 procent. Branschkollegan Platzer redovisade ett förvaltningsresultat på 204 miljoner kronor, en ökning med 16 procent jämfört med i fjol. Hyresintäkterna steg med 6 procent till 431 miljoner kronor och driftsöverskottet ökade med 7 procent till 349 miljoner kronor. Kepler upprepar sin köprekommendation med riktkurs 95 kronor. Aktien handlades ned 2,8 procent. På fredagen passerade EQT ett ägande på 90 procent av aktierna i Fortnox. Nu väntas avnotering och AMF som varit kritiska till budet önskar bolagen lycka till. 

Atrium Ljungbergs förvaltningsresultat minskar och kom in något lägre än väntat. VD Annica Ånäs förklarar tappet med bland annat fastighetsförsäljningar som genomfördes under fjolåret. Aktien ökade 1,8 procent. Kinneviks största ägare, Bailee Gifford, har minskat sitt innehav i bolaget. Aktien backade 1,1 procent. Medicinteknikbolaget C-Rad har tagit en serviceorder från en amerikansk kund till ett värde om 8 miljoner kronor. Kontraktet sträcker sig i flera år och är tecknat med en vårdgivare på en amerikanska östkusten. Aktien föll 1,5 procent till 35,70 kronor. 

Försvarsbolaget Mildef har fått en order från norska Kongsberg som beställer Mildefs stryktåliga it-utrustning till ett värde av 225 miljoner kronor. Leveranser inleds 2026. Aktien handlades upp 1,8 procent. Soltech Energy har fått Nordic Capital som ny ägare efter att ha förvärvat ett företag av riskkapitalbolaget. Samtidigt kommuniceras preliminära finansiella siffror samt planer om en företrädesemission om runt 335 miljoner kronor. Den preliminära nettoomsättningen för månaderna april-maj uppgick till 264 miljoner kronor. Det preliminära ebitda-resultatet uppgick till -19 miljoner kronor. Soltech Energys aktie avancerade 9,7 procent till 2,26 kronor. Som högst betalades aktien till 2,80 kronor.

VIKTIG INFORMATION Investeringar innebär alltid en risk. Informationen är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning. Besök warrants.societegenerale.se för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivet i faktablad, basprospekt och i de slutliga villkoren. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.Läs mer på warrants.societegenerale.se

Market Buzz – Lindab och Hexatronic

Lindab kommer att släppa sin rapport för det andra kvartalet den 18 juli. Kepler förväntar sig att den organiska omsättningen minskar med 4,5 procent jämfört med samma period föregående år, med en total omsättningstillväxt på -3,5 procent tack vare en förvärvstillväxt på 4,5 procent i årstakt. Vidare räknar Kepler med en justerad ebit-marginal på 7,6 procent jämfört med 9,6 procent samma kvartal i fjol och 7,1 procent föregående kvartal och konsensus på 9,2 procent. Analyshuset beräknar för närvarande att försäljningen hamnar i linje med Bloombergs senaste konsensus.

Profile Systems är det mer konjunkturkänsliga affärsområdet och är mer beroende av den svenska byggmarknaden, eftersom 50 procent av försäljningen inom Profile Systems genereras i Sverige där högsäsongen vanligtvis är på våren. Kepler upprepar sin köprekommendation eftersom de tror att många av de negativa faktorerna som påverkar Lindabs marknader börjar nå sitt slut, med potential för ett starkare andra halvår. Efter alla kostnadsåtgärder som genomfördes under fjärde kvartalet betonade VD:n att företaget är berett att vidta ytterligare åtgärder för att stärka lönsamheten om förutsättningarna förändras. Med tanke på att Lindab fortsätter att sikta på ytterligare förvärv ser Kepler den nuvarande avmattningen som ett köptillfälle. Riktkursen är 248 kronor.

Pareto skriver att marknadsdata signalerar att marknaden för fiberoptiska kablar fortsätter att växa i Nordamerika och Europa under andra kvartalet, både vad gäller volym och priser. I Europa ser det ut som att Tyskland och Storbritannien är särskilt starka. Pareto anser att detta är uppmuntrande inför Hexatronics rapport som kommer den 14 juli. I analysuppdateringen skriver Pareto att man tror att andra kvartalet kan bli det första kvartalet på över ett år då vi ser en positiv övergripande prisutveckling för Hexatronic. Svagheten i aktien sedan juli förra året beror bl.a. på en avtagande tillväxt och insiderförsäljning. Förtroendet sviktar, riskpremien är hög och förväntningarna låga.

Pareto hoppas att vi får en uppdatering av prognosen från VD:n (som tillträdde under första kvartalet i år). Värderingen innebär en negativ vinsttillväxt framöver, medan marknaden förväntas växa inom intervallet 5-10 procent under de kommande åren. Aktien handlas till en EBITDA för löpande period på 6,6x, en EBITA på 9,1x och ett P/E på 15x. Enligt Paretos prognos är EBITA-multipeln 8,0x, med ett P/E på 11,7x för 2025e. Pareto tror att nivån kommer att visa sig attraktiv att köpa aktierna på, givet synen på tillväxtutsikterna för 2025-2027. Rekommendationen Köp upprepas medan riktkursen justeras upp till 45 kronor (40).

Källa: Kepler och Pareto

Bitcoinkriget på Wall Street: Chanos vs Saylor i öppen strid

En av Wall Streets mest framstående skeptiker, blankninghandlaren Jim Chanos, ökar sin kritik av Wall Streets populäraste bitcoinhandel: Michael Saylors Strategy (MSTR). Saylor har förvandlat ett företag inom business intelligence-mjukvara till en bitcoin-jätte genom att använda en kombination av skulder och eget kapital för att lägga till massor av världens största kryptovaluta till sitt företags balansräkning.

Strategy innehar nu 597 325 bitcoins värda cirka 64 miljarder dollar, vilket gör dem till den största företagsinnehavaren av den digitala tillgången. Och aktien i hans företag har stigit med 210 procent under det senaste året – långt över den 80 procentiga uppgången för bitcoin självt. Den största oron kring allt detta, som Chanos fortsätter att hamra hem i TV-framträdanden och poddsändningar, är att Strategy inte bör värderas högre än den underliggande tillgången den äger, och att investerare helt enkelt bör köpa bitcoin istället för aktier i ett företag som köper bitcoin.

Chanos åsikter väger tungt på Wall Street. Han har gjort en karriär på att satsa mot företag som han anser är felaktigt värderade, och är mest känd för att ha förutspått Enrons fall 2001. Förespråkare för Chanos tillvägagångssätt hävdar också att Strategys aktie handlas till ett så högt pris jämfört med bitcoin eftersom investerare tror att företaget kommer att fortsätta att suga upp mer av tillgångens begränsade utbud på 21 miljoner enheter. Det eskalerande ordkriget mellan Chanos och Saylor har fängslat Wall Street då de två skjuter mot varandra via intervjuer med TV-nätverk som CNBC och Bloomberg. "Jag tror inte att han förstår vad vår affärsmodell är", har Saylor sagt om Chanos och förutspått att "om vår aktie stiger kommer han att likvideras och utplånas."

Chanos har i sin tur sagt om Saylor att han "är en fantastisk säljare, men det är vad han är: Han är en säljare ... Jag kallar det finansiellt nonsens." Hittills under 2025 har satsningen mot Saylor inte fungerat. Investerare som satsat mot Strategy under den senaste månaden har sett förluster på 3,6 miljarder dollar, enligt dataleverantören S3 Partners för blankningssäljare. Chanos är inte Strategys enda kritiker. Investerare lämnade in två separata stämningar i maj och juni i en federal domstol i Virginia, vilka båda innehöll anklagelser om att Strategy vilselett dem om hur bitcoins volatilitet kunde påverka aktien.

Historiskt hög värderingsnivå för S&P 500-bolag

USA-börserna steg till nya rekordnivåer igår. S&P 500 stängde på +0,8 procent medan Nasdaq var upp 1 procent. Techsektorn gick bra och Nvidia steg 1,3 procent. På två månader har aktien klättrat nästan 70 procent. Gårdagens amerikanska arbetsmarknadsstatistik blev ännu ett amerikanskt styrketecken.

SEB skriver i sitt morgonbrev (Morning Alert) att USA:s breda index S&P 500 nu åter handlas på ett 12 månaders framåtblickande P/E-tal på drygt 22. Den som kan sin börshistoria vet att det är en historiskt hög värderingsnivå som bara överträffats vid två tillfällen. Första gången var under It-bubblan 2000 och andra gången hösten 2020 när börsen, pga. pandemin, var dopad av nollräntor och extremt expansiv finanspolitik. Även om värderingen oroar så lyfter många fram att det framför allt är Mag7-bolagen som drar upp värderingen. Men spelar det egentligen så stor roll? Samma sektorobalanser fanns ju även under It-bubblan. SEB skriver att huruvida vi har en bubbla eller inte är omöjligt att svara på men man kan i alla fall konstatera att bubblor i alla tider har uppstått när alla plötsligt vill in i samma typ av företag. Det leder inte bara till att företag i den heta branschen rusar på börsen utan också till att andra företag försöker branda om sin verksamhet till det investerarna vill ha.

Enligt SEB resulterar det i många nya förhoppningsbolag av varierande kvalitet som inte sällan slutar som tråkiga erfarenheter för investerarna. Så blev det under It-bubblan, och likaså när alla skulle investera i grön teknik, sol- och vindkraft för några år sedan. Sedan 2022 är det AI som har varit allra hetast och företagen har tävlat om att lyfta fram hur de använder och utvecklar lösningar med AI-teknik. I Europa har AI också fått sällskap av försvar, en bransch som länge förde en tynande tillvaro men som nu alla vill investera i. SEB:s syfte är inte att hävda att företag inom AI eller försvar är övervärderade eftersom det är något man aldrig vet på förhand. Men det kan vara bra att ha i minnet att vi idag har en miljö som historiskt ofta resulterat i aktier med alltför höga prislappar.

Källa: SEB

Dagens insynshandel

Goodbye Kansas Studios storägare, Funtastik Studios, har sålt drygt 1,2 miljoner aktier i bolaget, enligt Finansinspektionens insynsrapportering. Aktierna såldes till kursen 2 kronor och affären inbringade därmed 2,4 miljoner kronor.

Familjen Perssons ägarbolag Ramsbury Invest har köpt ytterligare 3,2 miljoner B-aktier i H&M. Aktierna köptes till ett genomsnittspris på 136,65 kronor per aktie, en affär på 437,3 kronor. Familjen Persson köper regelbundet aktier i klädbolaget och äger nu aktier värda 142 miljarder kronor.

Dagens insynshandel

Patrik Eschricht köpte på fredagen 87 417 aktier i medicinteknikbolaget Phase Holographic där han är vd. Aktierna köptes till kursen 1,19 kronor per aktie, en affär värd 104 000 kronor. Patrik Eschricht äger därefter 179 176 aktier i medicinteknikbolaget.

Sound Dimensions vd Rickard Riblom har köpt 175 811 aktier i bolaget. Aktierna köptes till kursen 80 öre per aktie, en affär på 140 600 kronor. Richard Riblom äger därefter 1,15 miljoner aktier i Sound Dimension, enligt Holdings.

Small Cap – Uppköpsbud på IAR Systems

IAR Systems har fått ett rekommenderat uppköpsbud från Qt Company värt 180 kronor per aktie, med betalning i kontanter. Det motsvarar en premie på cirka 66,4 procent jämfört med IAR-aktiens senaste stängningskurs. Erbjudandet värderar hela IAR Systems till cirka 2,29 miljarder kronor.

IAR:s styrelse rekommenderar enhälligt budet, och bolagets aktieägare Alcur Fonder, Andra AP-fonden och Tredje AP-fonden, som tillsammans representerar cirka 25,8 procent av de utestående aktierna, har åtagit sig att acceptera erbjudandet. Dessutom har en rad andra aktieägare som sitter på cirka 10,9 procent av aktierna bekräftat sitt stöd för och avser att acceptera erbjudandet. Aktien rusade 64,5 procent.

Enligt ett pressmeddelande har kryptobolaget B Treasury Capital (BTC) godkänts för notering på Spotlight Stock Market. Första handelsdag för bolagets B-aktier blir redan på tisdag nästa vecka. Affärsidén är bolaget ska fungera som ett investmentbolag för den som vill investera i riktiga bitcoin på ett säkert sätt. Inför noteringen har BTC genomfört en kapitalanskaffning på 150 miljoner kronor. Av detta har bolaget använd 148 miljoner kronor för att köpa 147 bitcoin medan resterande 2 miljoner kronor är kvar i kassan.

First North-listade Hilbert, verksamma inom algoritmstyrd handel med kryptotillgångar, har beslutat införa en så kallad crypto treasury-strategi med bitcoin som huvudsaklig tillgång. Strategin är ett svar på ett växande institutionellt intresse för bolag med kryptotillgångar på balansräkningen. Hilbert uppger också att de för närvarande utvärderar flera olika erbjudanden om finansiering av strategin. Flera bolag i Norden har den senaste tiden antagit liknande strategier, som sedan tidigare används i USA av en av de senaste årens börsraketer Strategy, som vi skriver om i en separat notis längre upp i dagens utgåva. Hilberts aktie lyfte 8,7 procent.

Ansvarig utgivare: Fredrik Larsson

Disclaimer: Syftet med materialet i Stockpicker Market Update är att ge allmän information och materialet kan inte en samt utgöra underlag för investeringsbeslut. Vi anser att de källor och bearbetningsmetoder som använts är tillförlitliga.Vi påtar oss dock inget ansvar för eventuella brister i källmaterialet eller i tillförlitligheten i det publicerade materialet, varken i dess helhet eller i delar därav (såsom prognoser etcetera). Stockpicker AB svarar inte för eventuellaförluster uppkomna genom investeringsbeslut baserade på information i Stockpicker Market Update eller andra åtgärder grundade därpå.AnsvarsbegränsningDet som skrivs på stockpicker.se eller i våra produkter representerar våra egna åsikter. I vissa artiklar länkar vi till andra hemsidor i källhänvisande syfte eller för att erbjuda rekommenderad läsning. Vi tar inget ansvar för informationen på dessa sidor, eller att informationen där är uppdaterad. Materialet som Stockpicker producerar utgör inte tillhandahållande av investeringsrådgivning från Stockpicker enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden (“LVM”).

Materialet skall inte i något fall uppfattas som investeringsrekommendationer, enligt lag (1991:980) om handel med finansiella instrument eller investeringsanalyser enligt LVM, eller som att Stockpicker utarbetar eller sprider investeringsrekommendationer eller investeringsanalyser. Allt användande av informationen som Stockpicker producerar, exempelvis att sprida information vidare alternativt agera med investeringar på grund av informationen, sker på egen risk. Vi friskriver oss helt från ansvar för det resultat som kan bli följden av att en läsare på olika sätt använder sig av information som finns tillgänglig på stockpicker.se samt i våra nyhetsbrev/sociala medier osv.

www.stockpicker.se

Logga in på Mina sidor